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作者｜汪梦婷
7月13日，A股市场超过4600支股票下跌，量化投资再次成为市场焦点。知名私募基金经理姜广策公开表达质疑，他指出，“上周五航天板块是全市场涨幅第一的板块，今天却变成了跌幅第一，量化把A股扭曲得不成样子了。”同日，经济学家任泽平在社交媒体上发文，认为A股波动持续放大的关键原因是量化交易泛滥。他提到，这一轮由AI驱动的科技牛市，基本面扎实，政策面支持，但量化交易是潜在风险因素。
然而，在昨日，财联社报道援引多位量化私募人士的话称，量化行业普遍遭遇亏损，大部分同行今天的超额收益都是负数。那么，作为被指责的“砸盘元凶”，今年的量化基金实际收益情况如何？
从今年上半年来看，量化私募的业绩表现突出。根据Wind数据，有净值显示的1351只私募量化基金中，仅有200只录得亏损，超过85%的基金今年以来实现了正收益。这1351只基金年内平均回报率10.56%，中位数回报10.69%。
不过，需要注意的是，这1351只产品的最新净值日期并不一致。912只产品净值截至7月10日，265只截至7月3日，只有33只覆盖了7月13日的暴跌。因此，周一市场的剧烈波动，绝大多数产品尚未在数据中体现出来。
以912只净值截至7月10日的产品为代表，84.1%的基金今年以来录得正收益，均值10.77%，中位数11.02%。其中134只基金年内收益超过20%，占比14.7%。分策略来看，中证500指增218只产品中年内收益平均为14.41%，中证1000指增154只产品均值10.30%，量化选股137只产品均值13.19%，沪深300指增23只产品全部正收益，均值13.47%。
7月3日到7月10日这周，沪指、深成指、创业板均大幅下挫，量化基金也同步承受压力。这912只基金，上周平均亏损3.03%，中位数-3.44%，正收益产品仅88只，占比9.6%，超过9成的基金在上周录得亏损。中证500指增周均跌3.46%，正收益产品占比8.3%；中证1000指增周均跌4.28%，正收益产品占比7.8%；量化选股周均跌3.01%，正收益产品占比13.1%。
近三月的收益数据更加明显。中证500指增近三月均值6.49%，中证1000指增近三月均值2.74%，量化选股近三月均值5.47%。也就是说，量化基金在7月第一周，几乎跌去了过去三个月累计涨幅的一半。最为极端的是蓝宝石远见1号，这只量化选股基金今年以来收益200.25%，位居市场第一。但在7月3日到7月10日这一周，单周净值回撤25.97%，过去半年积累的收益，一周跌去了八分之一。此外，稳博小盘激进择时指增1号一周下跌9.48%，竹润量化多策略选股3号周跌9.32%，瞰点中证500指增951号周跌7.73%。
净值更新至7月13日的33只产品中，近一周几乎全面亏损，单周平均亏3.60%，仅百奕红利指数增强一号这一只产品录得正收益。
头部基金与尾部基金的业绩差距明显。上海恒穗5只产品今年以来收益均值38.86%，是基金数超过5只管理人中表现最好的，其中恒穗基业常青-家族专享3号收益50.05%，恒穗基业常青-苏太尊享8号收益49.33%。宁波灵均旗下41只产品平均收益26.96%，灵均进取1号年内收益135.02%，灵均中证1000指数增强1号收益116.10%，灵均信芳量化选股领航2号收益94.08%。上海鸣石7只产品平均收益27.69%，宁波幻方9只产品平均收益22.14%，上海诚奇11只产品平均收益为17.03%。而在亏损的一端，深圳凤翔5只产品平均亏损7.45%，凤翔多利2期年内收益-11.7。