财联社7月30日讯（编辑 赵昊）SpaceX股价遭遇重挫，华尔街却借机加速布局。多家机构正密集推出与该股挂钩的复杂投资产品，标榜能帮投资者规避后续下跌风险。
据监管披露，摩根士丹利、Marex Group Ltd.等至少五家金融机构，已着手申请发行挂钩SpaceX股票的结构性票据。
此类工具旨在为投资者兜底下行风险。部分产品在股价跌幅达50%以内时提供保护，代价是牺牲未来数月乃至数年内股价上涨带来的潜在收益。
自6月IPO启动以来，围绕SpaceX的投资生态迅速成型，期权、杠杆ETF等产品一应俱全。眼下随着股价明显走低，市场交投活跃且波动剧烈，预计将有更多机构跟进复制这一模式。
Steward Partners旗下Washington Wealth Group执行董事总经理Aaron Brachman指出：“新上市股票期权的流动性越来越强，其他银行也更有意愿对相关风险进行定价。”他补充道：“股票波动越大，越受公众瞩目，挂钩该股的结构性票据也就越容易诞生。”
这是华尔街利用热门个股开发新型工具的又一例证，只不过这类产品往往收费不菲。
结构性票据融合了固定收益与衍生品特性，本质属于类债券证券，能提供高于普通债券的回报潜力。高净值个人、家族办公室及追求定制化风险配置的资管机构，是其主要客群。
Marex美国结构性产品销售主管Sarah Laconte表示：“这是与新上市证券挂钩的产品中，落地速度最快的一批之一。在结构性票据市场，围绕标的股票、波动率交易以及AI相关投资机会的需求，早已司空见惯。”
以Marex推出的一款9个月期限票据为例：若SpaceX股价在预设日期收盘时不低于初始价格，产品自动赎回并归还全部本金。存续期内，无论股价表现如何，投资者每月可拿到底线1.8%的利息。
到期结算时，该产品最多给予投资者35%的跌幅保护。一旦SpaceX股价跌幅越过这一红线，投资者需承担全额亏损。
大摩则设计了一款不同逻辑的相关票据：只要SpaceX股票在2028年初到期时持平或上涨，投资者即可锁定40%的固定收益。即便股价下跌幅度未超过50%，回报照拿；但若跌幅突破50%，债券持有人将完全暴露在下行风险之下，毫无庇护。
除上述两家外，花旗集团、富国银行以及RBC Capital Markets也在寻求推出挂钩SpaceX的结构性票据。此前，GraniteShares已提交申请，计划推出一只与SpaceX挂钩的自动赎回型ETF。
不过，Steward Partners的Brachman对单只股票挂钩的结构性票据持保留态度。他认为这类产品存在“风险与回报倒置”的隐患。
“它们锁死了高波动公司的上涨空间，可一旦跌破保护门槛，投资者往往要面对无限的下行风险——既然如此，直接买股票不是更简单？”