8月5日，A股MLCC（片式多层陶瓷电容器）板块继续维持强势，全线冲高。截至发稿，博杰股份、博迁新材、东材科技、火炬电子等多只股票直接封死涨停；昀冢科技、国瓷材料、商络电子等核心标的涨幅也都超过了7%，板块内的赚钱效应正在全面扩散。其中国内MLCC龙头风华高科早盘再次封上涨停板，收盘价定格在59.76元/股。如果拿7月27日的开盘价40.94元来算，短短8个交易日内，它的区间累计涨幅达到了48.58%，堪称这一轮被动元器件行情里弹性最足的核心个股。
一、第三轮涨价正式落地：三星电机全线上调30%，即便涨完价也无法保证交期
这已经是近一年来MLCC行业迎来的第三次集中涨价，而且这次的动作力度远远超出了市场之前的预期。根据行业官方消息，全球头部厂商三星电机已经正式向客户下发调价通知，明确从2026年8月1日起，旗下所有MLCC产品的出货价格将在现行基础上统一上调30%。这次调整覆盖了所有已下单但尚未交付的订单，没有任何缓冲期。三星电机直言不讳地表示，全球电子产业出现了结构性的需求爆发，哪怕公司持续扩充产能、不断优化效率，供应链的压力依然超出了自身能消化的范围，这次调价实属为了维持品质与供货不得不做的举措。
另一家日系龙头太阳诱电也同步跟进，于7月23日向客户发出了调价函，确定从9月1日起对部分MLCC产品执行新价格。更具信号意义的是，太阳诱电明确表态：即便涨价落地，也无法保证按照约定的交期交付订单，这等于直接告诉客户“涨了价也得排队等货”。
把时间线拉长来看，本轮涨价周期其实早已层层递进：
·2025年下半年至2026年2月：第一轮全品类涨价开始，全品类涨幅在5%-30%之间，高端产品的涨幅更高；
·2026年4月：第二轮涨价启动，原厂优先保供AI、车规级大客户，渠道端出现了“一天一价”的极端行情；
·2026年7月起：第三轮涨价开启，头部厂商直接祭出30%的全线涨幅，供需紧张程度进一步升级。
二、涨价背后的底层逻辑：AI吃掉了高端产能，订单出货比集体创下新高
本轮涨价并不是短期的情绪炒作，而是供需缺口持续扩大的必然结果，核心支撑来自两大结构性需求：
首先是AI服务器需求的爆发式增长。AI服务器单机MLCC用量是传统服务器的3到5倍，且主要以高端高容型号为主。一颗高端高容MLCC需要叠层超过1000层，良率大概只有40%左右，单颗产能消耗相当于4颗普通MLCC，产能扩张的难度极大。目前头部原厂的高端产能已经被云厂商、服务器大厂通过长单提前锁定，现货市场的供给持续收紧。
其次是车规级需求的稳步扩容。新能源汽车电子化率持续提升，车规MLCC用量同步增长，而且认证门槛高、供给格局集中，成为支撑行业景气度的另一大核心支柱。
供需紧张已经直接反映在了交付端。据上海证券报7月29日消息，当前高端高容MLCC交期已经拉长到了四五个月，常规型号的价格同样坚挺，后续大幅回落的概率极低，甚至存在跟涨的可能。
行业数据进一步印证了缺口扩大的趋势。集邦咨询统计显示，6月下旬村田、三星电机、太阳诱电三大全球龙头的BBRatio（订单出货比）分别达到了1.30、1.31、1.25，集体创出了阶段新高；整体MLCC市场BBRatio同步升至1.04，订单积压压力快速积聚，供给短缺风险持续升温。
三、国内龙头直接受益：高端产能顺利达产，订单十分充足
作为国内MLCC行业的龙头，风华高科是本轮涨价行情的核心受益企业。公司在7月27日于互动平台披露，目前高端MLCC产品营收占MLCC总营收的比例大约在35%-40%之间，占公司整体营收比例约为15%。核心募投项目“祥和工业园项目”已经全面达产，当前产品订单充足，产能利用率维持在较高水平。
随着高端产品价格持续上涨，叠加产能规模的释放，公司盈利水平有望得到持续改善，这也是资金持续追捧、股价短期快速反弹的核心底层逻辑。
四、后市观察与风险提示
后续行业景气度能否延续，主要看两大信号：
1.原厂涨价的实际执行情况，以及渠道端价格走势，以此验证涨价的传导力度与持续性；
2.AI服务器、新能源汽车的出货量数据，观察下游需求能否持续支撑高景气。
风险提示：本文仅整理公开行业信息与上市公司公告，不构成任何投资建议。被动元器件具备强周期属性，下游需求波动、行业产能扩张均可能影响产品价格与企业盈利；个股短期累计涨幅较大，存在情绪退潮后的回调风险。