财联社8月5日讯（编辑 王蔚）协创数据（300857）的一则公告，成了近期资本市场的焦点。这家千亿算力龙头宣布，公司及子公司打算拿出最高不超过70亿元的自有资金搞委托理财，其中大头——最高60亿元，是准备存协定存款的。
数据来源：公司公告，财联社整理
这笔巨款之所以能“挥斥方遒”，底气来自业绩爆发带来的充沛现金流。2026年上半年，协创数据预计净利润落在15亿至19亿元区间，同比增幅惊人，高达247.18%-339.76%。云算力服务业务的集中回款加上预付款增加，让公司的闲置资金池子一下子鼓了起来。
不过，协创数据的豪掷并不是行业普遍现象。事实上，A股上市公司的理财市场正在经历一场明显的“退潮”。Wind统计显示，今年截至目前，只有685家公司买了理财产品，总金额约4426.92亿元。对比去年同期的1210家、8523.54亿元，参与公司数量骤降43.4%，认购总额几乎砍半。
协创数据70亿豪掷理财，全市场认购规模却“腰斩”
协创数据的故事始于2005年，并在2020年7月27日登陆深交所创业板。公司主要聚焦于“云-边-端”一体化的智慧存储和智慧物联产品线。
进入2026年上半年，公司业绩迎来爆发。根据业绩预告，上半年净利润预计在15亿至19亿元之间，较上年同期增长247.18%-339.76%。
对于业绩飙升的原因，协创数据解释称，这是积极把握人工智能产业快速发展机遇的结果。公司持续推进从物联网智能终端及应用向AI算力基础设施及应用领域的转型，并将原有的智能制造能力升级为覆盖算力基础设施、核心部件、平台能力及行业应用的全栈AI能力。
公司在公告中坦言，随着云算力服务业务的发展，虽然算力集群投入在持续增加，但下游客户短期的集中回款和预付款也显著增多。为了充分提高资金使用效率和收益率，公司计划主要通过协定存款，并合理结合其他委托理财方式，力争实现收益最大化。
此外，为了更好地实现境内外资金的集中管理与系统对接，支持集团内公司境外业务发展，协创数据在同一天还将跨境人民币资金池配套额度从18亿元提升至47亿元。
但需要强调的是，协创数据的个案并不代表行业全貌。恰恰相反，A股上市公司理财市场正经历深度“退潮”。
Wind数据显示，今年以来，A股共有685家上市公司认购理财产品，金额合计约4426.92亿元；而去年同期，参与公司多达1210家，认购金额高达8523.54亿元。同比来看，认购金额下降了约48.1%，参与公司数量减少了43.4%，持有产品数量也从12671只降至7242只。
排排网财富公募产品运营曾方芳分析认为，今年上市公司大金额理财认购明显减少，是市场环境变化、公司自身经营需求以及监管政策趋严等多重因素共同作用的结果。“理财产品收益率持续下行，在低利率环境下其吸引力减弱，部分企业甚至选择直接偿还债务以降低财务成本。同时，为保障运营灵活性，企业也更倾向于留存现金而非进行中长期理财配置。”
结构性存款退潮，收益率下行催生“流动性优先”逻辑
规模缩水的同时，上市公司理财的产品结构也在发生深刻调整。
从各类产品认购金额占比来看，结构性存款虽仍是第一大品类，但占比从去年同期的61.7%下降至55.9%，金额从5256.34亿元缩至2475.70亿元，降幅达52.9%。证券公司理财产品相对走强，金额仅下降10.6%至447.85亿元，占比从5.9%大幅提升至10.1%，几乎翻倍。逆回购产品金额下降25.5%至246.03亿元，但占比从3.9%升至5.6%；信托产品占比也从2.3%升至3.7%。
业内人士表示，这一“此消彼长”的背后，是收益率下行背景下企业“安全感”压倒“收益率”的理性选择。wind数据显示，上市公司购买理财产品的平均预计最低收益率从去年同期的1.43%降至1.20%，平均预计最高收益率从2.31%降至2.11%。收益率中枢下移，进一步削弱了企业配置理财的动力。
值得关注的是，协创数据此次70亿元理财额度中，60亿元明确用于协定存款，基本额度内的钱按活期利率计息，超过基本额度的部分按协定存款利率计息，后者通常比活期高。这与全市场"流动性优先"的趋势一脉相承。协创数据在公告中亦强调，投资方向为"风险较低、流动性较好、收益较稳定"的金融产品。
科技巨头分化，中兴通讯“隐身”，安克创新逆势加码
科技龙头的选择尤为鲜明地体现了分化格局。去年同期，中兴通讯（000063）以185.12亿元的结构性存款认购额高居理财榜第三位，但今年以来已从榜单中“隐身”。类似地，去年认购37.50亿元的紫光国微、27.45亿元的中微公司、35.50亿元的思瑞浦、31.75亿元的北斗星通，以及23.85亿元的华勤技术，今年均未出现在理财认购名单中。
不过，也有科技公司逆势加码。万华化学今年认购45.00亿元，全部投向结构性存款；消费电子出海龙头安克创新认购34.07亿元，其中银行理财产品21.82亿元、结构性存款10.95亿元；电气自动化企业麦格米特认购29.38亿元；CDN服务商网宿科技认购28.76亿元，且产品结构更为多元，包括券商理财8.48亿元、银行理财2.81亿元和信托1.50亿元。
惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如认为，利率中枢持续下行导致传统低风险理财产品收益率下降，导致传统理财产品对上市企业闲置资金的吸引力减弱。虽然整体规模有所收缩，但是部分头部企业具备更强的盈利能力以及更成熟的资金管理体系，因而选择通过委托理财提升闲置资金收益。