8月6日传来消息，刚果（金）当局已下达最新行政指令，全面叫停铜精矿及钴精矿的出口业务。伴随这一决定，政府同步推出了一套新的税收框架，针对具备经济价值的矿业副产品征收新税，其计税估值系数被设定为55%。该套新税制预计将在三个月后正式落地执行。
受此消息刺激，国际铜价应声直线拉升。其中，美铜上涨1.46%，伦铜上涨1.1%。
回顾此前，刚果（金）对铜钴精矿出口一直实行严格的审批制度，企业必须拿到出口配额或获得豁免才能外运。因此，此次政策调整更像是对既有管控措施的重申与收紧，而非突然切断所有出口通道。不过，政策释放的信号十分明确：随着关键矿产战略地位的日益凸显，资源国正愈发重视通过出口限制、本地加工要求以及税收杠杆，将更多的资源附加值和产业链环节保留在国内。这种资源保护主义倾向，正在持续推高对全球铜原料供应格局的影响。
据上海证券报报道，国信期货首席分析师顾冯达向记者指出，这项突发政策意味着全球铜钴供应链将面临新一轮硬性约束。考虑到刚果（金）供应了全球约70%的钴，且作为全球第二大铜矿资源国，任何政策变动都是重塑全球供应链的关键变量。此前市场关于铜钴矿供给恢复的逻辑链条被打断，在突发新政的刺激下，铜钴价格有望形成共振突破。
近年来，刚果（金）不断利用政策工具，试图增强自身在全球关键矿产供应链中的话语权。
2025年10月，刚果（金）政府公布了钴出口配额的实施细则，自同年10月16日起正式实施钴出口配额管理制度，旨在规范出口秩序，促进战略矿产的本地增值利用。
到了2025年12月，刚果（金）矿业部长签署政令，暂停铜钴矿手工采矿产业链下的采矿、加工和销售活动。为此，矿业部成立了特别委员会，专门负责核查加工企业的行政、法律和技术合规性，以及矿源的可追溯性和合法性。
2026年7月，刚果（金）战略矿产市场监管局发布公告称，对于2026年1月至6月期间已分配但截至6月30日仍未使用的钴出口配额，将被予以回收，并自动划入该局掌握的“战略配额”份额中，随后再重新分配给其他实体。
顾冯达分析认为，刚果（金）禁止铜钴精矿出口，标志着全球关键矿产博弈进入了“资源国主动定价”的新阶段。全球大宗商品定价体系正加速从单极走向多极，从效率优先转向安全优先的新均衡状态。在此过程中，需要警惕战略资源品价格出现高波动。
外交部网站资料显示，刚果（金）全称为刚果民主共和国，国土面积约234.5万平方公里，人口达1.128亿人，是联合国公布的世界最不发达国家之一。该国农业和采矿业在经济中占据主导地位，加工业相对落后，粮食无法自给。2025年，刚果（金）国内生产总值为823.5亿美元，人均国内生产总值仅为730.05美元。
刚果（金）自然资源极其丰富，素有“世界原料仓库”和“地质奇迹”之称。全国蕴藏多种有色金属、稀有金属和非金属矿，其中铜、钴、工业钻石、锌、锰、锡、钽、锗、钨、镉、镍、铬储量颇为可观，在世界范围内占有重要地位。铁、煤、黄金、银等储量也很丰富，此外还有白金、铅、磷酸盐、硅酸盐等。石油和天然气储量同样丰富。森林广阔，占全非洲赤道带森林面积的47%，盛产乌木、红木、花梨木、黄漆木等20多种贵重木材。刚果河下游的水电潜能巨大。
资料显示，刚果（金）是全球最大的钴生产国，供应全球约70%的钴，同时也是全球第二大铜生产国（仅次于智利）。2025年，刚果（金）铜出口量同比增长近10%，达到340万吨。中国是全球钴原料消耗大国。民生证券数据显示，2024年，中国累计进口62万吨，来自刚果（金）的钴进口占比高达98.6%。
据东莞市人民政府网站2025年8月发布的研究报告，在刚果（金）的铜钴矿区，中国企业已占据72%的矿山份额，通过独特的“基建换资源”模式深度绑定供应渠道。
顾冯达表示，以洛阳钼业、紫金矿业、华刚矿业、华友钴业、五矿资源等为代表的中资企业，运营管理着TFM、KFM、卡莫阿‑卡库拉、穆索诺伊、金塞维尔、科卢韦齐等核心矿山。叠加其余中小型中资项目，在运营口径下，中资管控的铜年产量约200‑230万吨，占该国总产量的60%‑65%；权益口径折算占比约45%‑50%。中资参股、控股项目对应的整体资源规模约6000万吨铜金属，股权折算后的权益储量约2800‑3200万吨。在当地铜精矿外销流通环节，中资企业的市场占比可达65%‑70%。
据商务部网站，《青年非洲》2月2日公布的2026年非洲矿产国家投资吸引力排名显示，尽管刚果（金）拥有全球最优质的铜、钴、锂、锰、黄金和钻石储量资源，却因治理不善、商业环境恶化、腐败、冲突和能源短缺等问题，导致其排名从去年第5名下滑至第11名。自2020年起，刚果（金）铜产量几乎翻倍，这主要得益于中国企业良好的运营状况，加之铜品位高（约 3%），开采成本相较其他国家更低。
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