美东7月7日，周二那天，全球市场被两条新闻紧紧牵扯着——AI交易突然停滞和霍尔木兹海峡局势突然变化。
美股三大股指全面下跌，纳指下跌1.16%，收于25818.69点；道指跌0.25%，报52925.15点；标普500指数跌0.45%，报7503.85点。费城半导体指数大跌4.65%，英特尔跌幅超过9%，闪迪和西部数据跌幅超过7%。刚刚被纳入纳斯达克100指数的SpaceX，在“入指首日”股价大跌6.83%，市值一天内蒸发约1432亿美元，折合人民币9733亿元，回落到1.95万亿美元。
另一边，霍尔木兹海峡在24小时内连续发生三起商船遭袭事件。美军中央司令部宣布对伊朗发起“一系列有力”的打击，美国财政部同时撤销伊朗石油销售通用许可，国际油价因此大涨，WTI原油主力合约收盘涨2.76%，报70.44美元/桶，盘中一度上涨超过5%；COMEX黄金则跌1.23%，报4116.30美元/盎司，显得避险资产也不避险。
芯片股在深夜重挫，英特尔大跌9%。
芯片板块的暴跌，始于亚太市场。存储芯片巨头三星电子交出了一份相当“炸裂”的季度成绩单，但市场对三星资本支出和后续需求的担忧盖过了业绩本身，三星股价单日下跌近7%，并拖累KOSPI指数下跌近5%。
这种情绪迅速传递到美股，费城半导体指数大跌4.65%，较6月底高点已经回落了将近16%。英特尔跌幅超过9%，迈威尔科技、科天半导体等下跌超过7%，ARM、超威半导体（AMD）跌幅超过6%。存储芯片领域是重灾区——闪迪、西部数据下跌超过7%，美光科技下跌超过4%。
更深层次的矛盾是，美股整体估值随着上半年的AI行情已经涨到高位，业绩兑现的门槛被大幅提高。市场研究机构Vital Knowledge创始人亚当・克里萨富利指出：“市场对三星的反应反映出未来几周面临的最大风险之一：二季度财报的绝对表现可能会相当强劲，但与一季度财报季不同，当前市场预期非常乐观，标普500指数比一季度财报发布前高出大约1000点，这意味着门槛被大幅抬高了。” 美国财富管理机构 FBB 研究总监迈克・贝利也持类似看法：“市场预期已经上升，而基本面难以满足这些过高的要求，这正是当天下跌的推手。”
与此同时，DeepSeek正在开发自研AI芯片的消息进一步加剧了市场担忧。投资者认为，如果国产AI芯片加速推出，可能会分流英伟达、三星等海外厂商的市场需求，对全球半导体产业链的景气度形成边际压制。
多重利空下，资金开始从高估值的半导体赛道流向年内滞涨板块。摩根士丹利策略师Mike Wilson指出，美股芯片股的动量正在消退，资金开始向年内滞涨板块回流，包括超大规模云计算公司。
SpaceX纳入纳指100后即大跌。
值得注意的是，科技股内部已经明显分化：Meta上涨2.55%，亚马逊上涨0.75%，英伟达上涨0.71%，微软上涨0.54%，而特斯拉下跌4.02%，苹果下跌0.64%，刚入纳指100的SpaceX下跌6.83%，创下IPO以来收盘新低。
“新股天然波动性更高，考虑到SpaceX的规模和体量，纳指波动率预计将继续显著高于标普500，”RBC资本市场衍生品策略主管Amy Wu Silverman指出。华尔街对SpaceX多数“初始看涨”，目标价最高给到800美元，但入指首日的流动性重定价让多头吃了闷棍。
中东地缘局势突然升级，国际油价上涨。
就在科技板块持续调整之际，中东地缘局势的突然升级为市场再添变数。
据新华社报道，美军中央司令部7日在社交媒体发布消息，美军已开始对伊朗发起“一系列有力”的打击，以回应此前伊朗袭击霍尔木兹海峡通行的三艘商船。英国海上贸易行动办公室7日早些时候通报，当天又有艘油轮通过霍尔木兹海峡时遭遇无人机袭击。